La tokénisation des dépôts : un atout de poids pour les banques
Every Bank Should Tokenize Deposits
Simon Taylor, Fintech Brainfood, 24 août 2025
À propos de l’article
Simon Taylor publie sur Fintech Brainfood un article intitulé « Every Bank Should Tokenize Deposits ».
Un titre provocateur, mais qui souligne une idée centrale : les dépôts tokénisés représentent une opportunité stratégique majeure pour les banques traditionnelles.
Contexte et opportunité
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Aux États-Unis, la loi GENIUS confère une légitimité claire aux stablecoins et crée une opportunité stratégique pour les banques souhaitant s’imposer dans la finance on-chain.
L’auteur parle d’un "land grab" : un moment-clé où les banques peuvent capter une part de l’argent numérique du futur. -
En Europe, la situation est plus nuancée. Le règlement MiCA encadre les stablecoins (appelés e-money tokens), mais ne traite pas directement des dépôts tokenisés.
Les banques peuvent émettre des stablecoins bancaires, mais l’usage de dépôts tokénisés comme actifs transférables on-chain reste juridiquement flou et dépendra des futures interprétations des régulateurs (BCE, EBA).
Concept de Tokenized Deposit
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Un dépôt tokénisé est une représentation numérique d'un dépôt bancaire, garanti à 100 % par ce même dépôt conservé dans la banque.
→ On peut l’assimiler à un stablecoin émis par une banque, soutenu par son bilan et, là où applicable, par l’assurance-dépôts (FDIC, FGDR…). -
Différences avec un stablecoin traditionnel :
- Les stablecoins classiques sont adossés à des actifs liquides (Treasuries, repo), sans rendement.
- Les tokenized deposits sont adossés à des dépôts bancaires et peuvent générer du rendement selon la politique de la banque.
Trois types de monnaie tokenisée (hors crypto)
- Stablecoins : adossés à des actifs liquides, sans rendement, utiles pour paiements instantanés (zones peu bancarisées, hyperinflation).
- Tokenized deposits : dépôts bancaires tokénisés, avec assurance-dépôts, utilisables sur des réseaux publics (Ethereum, Solana, Base, …).
- Tokenized reserves : monnaies de banque centrale transférées sur chaîne, équivalentes à une monnaie de règlement numérique.
Fonctionnement technique (minting / burning)
Création (mint) :
- Dépôt dans un compte bancaire
- Exécution d’un smart contract
- Distribution du token au bénéficiaire
- Augmentation de l’offre en circulation
- Enregistrement de la transaction sur blockchain
Destruction (burn) :
- Token brûlé via contrat
- Solde du wallet réduit
- Offre totale diminuée
- Dépôt restitué au bénéficiaire
➡️ Variante possible : associer les tokens à des comptes virtuels FBO (For Benefit Of) pour renforcer la traçabilité.
Avantages et enjeux
- Interopérabilité : transferts entre blockchains via des bridges, 24/7.
- Coexistence stablecoins / dépôts tokénisés :
- Les stablecoins répondent à des cas d’usage périphériques.
- Les dépôts tokénisés permettent aux banques de proposer les mêmes services tout en conservant les bénéfices de leur structure.
- Nouveaux marchés : échanges on-chain entre stablecoins et dépôts tokénisés, intégration avec Aave, Compound, Hyperliquid.
- Défis : confidentialité et conformité KYC.
- Solutions envisagées : L2 privés, wallets KYC-only, preuves à divulgation nulle (ZKP).
Avantage compétitif des banques
- Elles bénéficient de la confiance des clients, de leur réseau de distribution et d’une image de marque forte.
- Stratégies observées :
- Pilotes (JP Morgan – JPMD)
- Stablecoins internes (ex. Société Générale – FORGE)
- Consortiums (modèle EWS), jugés moins prometteurs.
Attention réglementaire
- Le cadre légal existe (GENIUS Act), mais les règles opérationnelles restent à définir.
- Les projets doivent donc être lancés progressivement, avec une étroite collaboration avec les régulateurs.
Conclusion de l'article
- Les dépôts tokénisés représentent une opportunité majeure pour les banques de rester au cœur de la finance numérique.
- Le timing est critique : réglementation (US), technologie mûre, concurrence accrue.
- L’enjeu : passer d’un modèle fermé à un modèle ouvert, tout en garantissant sécurité, conformité et agilité.
Ouverture : Pourquoi tokeniser ses dépôts ?
- Efficacité des paiements : instantanés, 24/7, programmables.
- Mobilité et liquidité : dépôts utilisables comme actifs numériques portables et collatéraux en temps réel.
- Concurrence avec les stablecoins : offrir le même usage, avec plus de confiance et de sécurité.
- Nouveaux services : prêts/emprunts DeFi, frais sur transactions on-chain, réduction des coûts back-office.
- Positionnement stratégique : rester au centre du système financier numérique, éviter la marginalisation.
En résumé :
La tokenisation des dépôts est à la fois une arme défensive (ne pas perdre ses clients au profit de Circle/USDT) et offensive (ouvrir de nouveaux revenus et services).